Optionen Dividendenausschüttung

Auswirkungen von Dividenden auf Aktienoptionen Auswirkungen von Dividenden auf Aktienoptionen - Einführung Viele Optionshändler sind unwissend über die Auswirkungen von Dividenden auf Aktienoptionen. In der Tat berücksichtigt das klassische Black-Scholes-Modell für die Optionspreise nicht einmal Dividenden bei der Berechnung der theoretischen Optionsprämie. Haben Dividendenzahlungen wirklich vernachlässigbare Auswirkungen auf den Kurs von Aktienoptionen In diesem Tutorial sollen die Auswirkungen von Dividenden auf Aktienoptionen untersucht werden und was diese Effekte bewirkt, um Ihnen dabei zu helfen, bessere Entscheidungen für den Optionshandel zu treffen. Auswirkungen von Dividenden auf Aktien Bevor wir über die Auswirkungen von Dividenden auf Aktienoptionen sprechen, müssen wir zunächst die Auswirkungen der Dividenden auf die Aktien selbst verstehen. Warum dies so ist Das liegt daran, dass Aktienoptionen derivative Instrumente sind und ihren Wert aus Veränderungen des Basiswertes selbst ableiten. Verstehen, was Dividendenzahlungen für Aktien tun, macht es einfach und intuitiv, seine Auswirkungen auf Aktienoptionen zu verstehen. Explosive Optionen Trading Mentor Finden Sie heraus, wie meine Studenten machen über 43 Profit pro Trade, sicher, Trading-Optionen in den US-Markt sogar in einer Rezession Wenn ein Unternehmen einen Gewinn macht und beschließt, die Aktionäre für Investitionen in das Unternehmen zu belohnen, wird der Vorstand Entscheiden über einen Betrag Auszahlung pro Aktie und geben, dass Geld an die Aktionäre der Gesellschaft. Diese Zahlung wird als Dividende bezeichnet. Da Dividenden die Liquidität und damit den Gesamtbuchwert eines Unternehmens reduzieren, sollte er auch den Kurs pro Aktie seiner Aktien reduzieren, wenn es keine Multiples gibt. Allerdings, weil es mehrere beteiligt sind, was bedeutet, dass Aktien von guten Unternehmen an einer Börse zu einem überhöhten Preis gehandelt werden, erwartete Dividenden in der Regel nicht bewegen den Preis der Aktie. Sollte jedoch ein nicht dividendenberechtigter Aktienanteil plötzlich Dividenden deklarieren oder eine hohe Dividendenrate erklären, so würde am Tag der Ex-Dividende ein sinkender Kursrückgang der Aktien erfolgen, der dem Dividendenbetrag entspricht erklärt. Auswirkungen von Dividenden auf Aktienoptionen Wie oben erwähnt, könnte die Dividendenzahlung den Kurs einer Aktie reduzieren, was auf die Verminderung der Unternehmenswerte zurückzuführen ist. Es wird intuitiv zu wissen, dass, wenn eine Aktie wird voraussichtlich nach unten gehen, werden seine Call-Optionen in extrinsischen Wert fallen, während seine Put-Optionen in extrinsischen Wert gewinnen, bevor es geschieht. In der Tat dezentralisieren Dividenden den extrinsischen Wert von Call-Optionen und erhöhen den extrinsischen Wert von Put-Optionen Wochen oder sogar Monate vor einer erwarteten Dividendenzahlung. Auswirkungen von Dividenden auf Call-Optionen Der extrinsische Wert der Call-Optionen wird aufgrund von Dividenden nicht nur aufgrund einer erwarteten Reduzierung des Kurses der Aktie, sondern auch aufgrund der Tatsache, dass Call-Optionen Käufer nicht die Dividenden, die die Aktienkäufer zu zahlen bezahlt werden, deflationiert . Dies macht Call-Optionen der Dividendenausschüttung von Aktien weniger attraktiv als die Aktien selbst, wodurch sie ihren extrinsischen Wert belastet. Wie viel der Wert der Call-Optionen aufgrund Dividenden fallen ist wirklich eine Funktion seiner Moneyness. In der Geld-Call-Optionen mit hohem Delta würde erwartet, dass die meisten auf Ex-Datum fallen, während aus der Geld-Call-Optionen mit niedrigeren Delta am wenigsten betroffen sein würde. Dies ist auch der Grund, warum viele Optionen Trader üben ihre tief in der Money-Call-Optionen mit nahezu Null extrinsischen Wert kurz vor dem Dividendenauszahlung Datum, wenn sie American Style Options handeln. Die Ausübung der Call-Optionen für die Dividenden wird dazu beitragen, den Wert der Position zu bewahren, da die erhaltenen Dividenden den Kursrückgang der Aktie ausgleichen. Auswirkungen von Dividenden auf Aktienoptionen Die Börse gibt niemals Geld frei. Wenn man erwartet, dass ein Bestand um einen bestimmten Betrag sinkt, wäre dieser Rückgang bereits vorher in den extrinsischen Wert seiner Put-Optionen fakturiert worden. Es gibt kein freies Mittagessen im Optionenhandel. Dies ist, was passiert, um Optionen der Dividendenzahlung Aktien gesetzt. Dieser Effekt ist wieder eine Funktion der Optionen Moneyness, aber dieses Mal, in der Geld-Put-Optionen erhöhen in extrinsischen Wert mehr als aus der Geld-Put-Optionen. Dies liegt daran, in der Geld-Put-Optionen mit Delta von nahe an -1 würde fast Dollar oder Dollar auf den Rückgang einer Aktie zu gewinnen. Als solche, in der Geldmenge Optionen würde steigen in extrinsischen Wert fast so viel wie die Dividendensumme selbst, während aus der Geld-Put-Optionen möglicherweise keine Änderungen erfahren, da die Dividenden-Effekt möglicherweise nicht stark genug, um die Aktie, um die zu nehmen Aus dem Geld Put-Optionen in das Geld. Eine weitere Rechtfertigung für den höheren extrinsischen Wert von Put-Optionen auf Dividendenaktien ist darauf zurückzuführen, dass bei einer kurzen Dividendenausschüttung die erwartete Ausschüttung der Dividenden erwartet wird, ohne dass eine solche Rückzahlung erforderlich ist, wenn Sie Put-Optionen besitzen stattdessen. Dies macht Besitz von Put-Optionen auf Dividendenausschüttung Aktien mehr wünschenswert als kurzschließen die Aktien selbst. Fortsetzen Sie Ihre Entdeckungsreise. Klicken Sie oben für Inhalt IndexTrade abgedeckte Anrufe auf hohe Dividendenzahlungen Stocks Covered Anrufe auf Aktien sind eine beliebte Strategie unter Optionen Trader. In dieser Strategie kombiniert eine Kombination aus einer Long-Position in einem zugrundeliegenden Aktienbestand mit einem kurzen Aufruf begrenzte Renditen auf der Oberseite und begrenzte Verlustpotenzial auf der Kehrseite. Es ist eine konservative Strategie mit einer kurzfristigen neutralen Sicht auf den zugrunde liegenden Vermögenswert. Die Bildung einer abgedeckten Call-Position auf einem hohen Dividendenausschüttungsbestand kann die Gewinn - und Verlustrechnung vollständig verändern. Erfahrene Trader setzen diese Strategie ein und profitieren von ihr, indem sie sie bis zur Perfektion timen. Dieser Artikel erklärt, wie eine abgedeckte Aufforderung zur Dividendenausschüttung Aktien verwendet werden können, um höhere Renditen mit weniger Risiko zu generieren. (Weitere Informationen finden Sie unter: Die Grundlagen der Covered Call-Optionen.) Nehmen wir das Beispiel für eine hohe Dividendenzahlung Aktien wie ATampT, Inc. (T). Angenommen, die ATampT-Aktie notiert am heutigen Handelstag (Januar 2015) und eine at-the-money (ATM) Call-Option mit einem Ausübungspreis von 35, der in einem Jahr (Januar 2016) ausläuft, Angenommen, ATampT zahlt eine Dividende von 0,5 pro Quartal oder 2 in einem Jahr. Hier ist, was eine abgedeckte Call-Position auf dieser hohen Dividendenausschüttung aussehen würde (ohne Berücksichtigung Dividenden): BROWN Graph: Long-Position im Aktienkalkulation 35. PINK Graph: Short-Call-Position im Call mit 2,5 receivable. BLAU: Nettoposition der abgedeckten Rufposition (Nettobetrag von BROWN und PINK). Gesamtkosten für die Erstellung dieser Position: -35 (zahlbar) 2,5 (Forderung) -32,5. Zur Vereinfachung werden Maklergebühren und Provisionsaufwendungen als Null angenommen. Im wirklichen Leben sollten diese von den Nettoauszahlungen abgezogen werden. Analyse dieser Position: Liegt der ATampT-Aktienkurs unter 32,5, so bleibt der Gewerbetreibende verlustig und der Kursverlust steigt linear, je niedriger der Aktienkurs ist (angezeigt im ROT-Diagramm). Wenn der ATampT-Aktienkurs zwischen 32,5 und 35 bleibt, ist der Gewinn linear, d. H. Je höher der Kurs in diesem Bereich liegt, desto mehr Profit macht der Trader (angezeigt durch ORANGE-Grafik). Wenn der ATampT-Aktienkurs über 35 hinausgeht, bleibt der Gewinn bei 2,5 (mit flacher GREN-Grafik) begrenzt. Dividende - The Unsung Hero Die obige Analyse gilt für alle abgedeckten Call Position in einer nicht dividendenberechtigten Aktie. Allerdings ist die eigentliche versteckte Juwel die Dividende, die den Gewinn und die Verluste ändern können. Während der Haltedauer von einem Jahr hat der Trader Anspruch auf 2 Dividende (0,5 4 Quartale). Jetzt können Sie die Zahlung von 2 auf die endgültige Grafik hinzufügen und sehen, wie die Netto-Rendite-Änderung: Wenn der ATampT-Aktienkurs unter 30,5 bleibt, bleibt der Händler mit einem Verlust, und dieser Verlust wird linear steigen, je niedriger der Aktienkurs geht (Angezeigt durch ROT-Punktgraph). Wenn der ATampT-Aktienkurs zwischen 30,5 und 35 bleibt, ist der Gewinn linear, d. H. Je höher der Kurs in diesem Bereich liegt, desto mehr Profit macht der Trader (angezeigt durch GELB gepunktete Grafik). Liegt der Kurs der ATampT-Aktie über 35, bleibt der Gewinn bei 4.5 (Grafik GREEN punktiert). Wie wir sehen können, hat die Schaffung dieser abgedeckten Call-Position auf den hohen Dividendenausschüttungen das Ergebnispotential deutlich verbessert. Unter Berücksichtigung des Maximalbegrenzungsgewinns von 2,5 (früherer Fall ohne Dividende) und 4,5 mit Dividenden gegenüber den Herstellungskosten (32,5) erhöht sich der prozentuale Gewinn von 7,69 auf 13,85 (fast doppelt so hoch). Brokerage Gebühren können höher sein als das Gewinn-Potenzial, so dass die richtige Option Brokerage ausgewählt werden sollte. Ein signifikanter Verlust kann eintreten, wenn der zugrundeliegende Aktienkurs stark gesunken ist, zum Beispiel wenn die ATampT-Aktie auf 25 sinkt, was einen Nettoverlust von (25 - 35) Aktien (2,5 von Short Call) 2 von der Dividende -5,5 (oder 16,9 Verlust auf 32,5 Investitionen). Allerdings ist das Risiko bei einem gedeckten Aufruf immer begrenzt und das maximale Risiko (-352,52 -30,5) ist im Voraus bekannt. Die Gefahr eines kurzen Gesprächs (frühzeitige Ausübung des Käufers) kann die Gesamtposition beeinträchtigen. Der Gewinn bleibt begrenzt, aber durch den Dividendenfaktor deutlich verbessert. Der Verlustbereich verringert sich erheblich von unter 32,5 auf unter 30,5 im obigen Beispiel. Regelmäßige Dividendenzahlungen unterstützen auch die Aktienkurse, auch wenn der Gesamtmarkt nachlässt, wodurch die Schadenverhütung verbessert wird. Das Risiko ist begrenzt und im Voraus bekannt, so dass Stop-Verluste je Händler Tragen Risiken zu übernehmen. Ertragsquellen sind: Erhalt einer Optionsprämie, um den Anruf zu beenden. Potenzial, von der Lager-upside während der langen Handelsdauer der abgedeckten Call profitieren (ein paar Monate bis ein Jahr-plus). Erhalt einer Dividende aus der Long-Position. Pick-Optionen und Aktien mit einem etablierten Track Record von regulären Dividendenzahlungen. Zeit Ihre Geschäfte richtig. Es wird empfohlen, nur einen Werktag vor der Dividendenerneuerung anzutreten. Verfolgen Sie die Dividendenzahlungen während der gesamten Haltedauer. Informieren Sie sich über das Risiko der vorzeitigen Ausübung des Käufers von Kurzanrufen (Short Call Zuweisung) und halten Sie einen Backup-Plan bereit. Halten Sie Stop-Loss Levels bereit für alle beispiellosen Abwärtsbewegungen in den zugrunde liegenden Aktien. Optionsstrategien erlauben es Händlern, enorm mit dem richtigen Timing von Trades zu profitieren. Es sollte darauf geachtet werden, dass die Risiko-Belohnungs-Parameter im Auge behalten werden. Eine ständige Mahnwirkung auf die Marktpreisbewegungen wird für den sicheren Optionenhandel empfohlen.